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Repsol y La Caixa negocian la venta del 20% de Gas Natural

La operación ronda los 4.000 millones - El fondo americano GIobal Infraestructure Partners, el mejor colocado para entrar en la empresa

02.09.2016 | 02:01
Salvador Gabarró. // Reuters

Repsol y Criteria, sociedad que agrupa las participaciones industriales del grupo La Caixa, negocian con fondos de inversión internacionales la venta de un 20% del capital de Gas Natural Fenosa, compañía energética que controlan ambos accionistas. La operación se estima en unos 4.000 millones de euros y el candidato mejor situado para hacerse con ese paquete accionarial es el estadounidense Global Infraestructure Partners (GIP). Gas Natural subió ayer el 3,05% en Bolsa.

La intención de los dos socios es vender cada uno de ellos en torno a un 10% de Gas Natural, donde suman una participación del 64% (30% en poder de Repsol y un 34% de Criteria). La Caxia controla además el 24,88% de Repsol. La petrolera precisó, en una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que, junto a La Caixa, explora las "posibilidades de desinversión" de un 20% en Gas Natural Fenosa, si bien "este análisis se encuentra en fase preliminar, sin que por el momento se haya tomado decisión alguna al respecto".

Fuentes del mercado citadas por Europa Press indicaron que tanto Repsol como La Caixa se encuentran en conversaciones con el fondo de inversión Global Infraestructure Partners para la venta de la participación. Otras fuentes aseguran que, aparte de GIP, existen al menos otros dos fondos interesados en la adquisición, entre ellos la firma KKR.

De materializarse, esta operación se convertiría en una de las grandes transacciones de los últimos años en el sector eléctrico, comparable a la oferta pública de venta (OPV) de finales de 2014 para la venta de un 22% de Endesa por parte de Enel por unos 3.150 millones. El pasado año, la alemana E.On vendió Viesgo a dos fondos de inversión por 2.500 millones.

La Caixa y Repsol buscan hacer caja con Gas Natural Fenosa en un momento complejo para la rentabilidad de sus respectivos negocios (el financiero y el petrolero). Si se consuma la venta, ambos habrán de definir además cómo afecta a su vigente acuerdo de sindicación de acciones, condicionado ahora a que cada uno de ellos retenga al menos un 15% del capital y a que, entre los dos, sumen más del 50%.

Gas Natural Fenosa, que recientemente elevó un 10% la retribución al accionista, se ha convertido en los últimos años en una importante fuente de dividendos para sus accionistas.

En su última revisión estratégica, el grupo definió una nueva política retributiva en la que se prevé un "pay out" del 70% y el pago al menos un euro por acción con posibilidad de 'scrip dividend' para el periodo comprendido entre 2016 y 2018.

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