15 de abril de 2009
15.04.2009
Reformas

La CNMV prefiere un modelo compartido de supervisión financiera

15.04.2009 | 15:13

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) prefiere un modelo de supervisión financiera compartido antes que un modelo de supervisor único a nivel europeo que puede favorecer la aparición de conflictos de intereses entre la supervisión de solvencia y de conductas.

Así lo ha asegurado hoy el vicepresidente de la institución, Fernando Restoy, en una jornada sobre la reforma del sistema financiero español organizada por el diario "Expansión".

Según el texto de su intervención enviado por la CNMV, Restoy mostró su desacuerdo con el modelo anglosajón de supervisión única, que ha demostrado "que no ha resistido bien la crisis".

Restoy ha alabado el impulso que la reunión del G20 en Londres ha proporcionado a la reforma del sistema financiero, imprescindible dadas la "debilidades" de la normativa actual.

Entre ellas, Restoy ha destacado la presencia de entidades insuficientemente reguladas, como los fondos de alto riesgo o "hedge funds", los riesgos de caída imprevista de activos negociados o el carácter estático de la valoración de riesgos.

En este sentido, el vicepresidente de la CNMV ha recalcado que "demasiados agentes tomaron demasiados riesgos", fruto de un exceso de incentivos para adoptar posiciones de riesgo, pero se ha mostrado convencido de que pronto veremos reformas concretas.

Durante su intervención ha criticaador la inadecuada regulación de las agencias de calificación o "rating" y la ineficaz cobertura de riesgos.

Restoy se ha referido también a la reciente polémica abierta en España sobre las ventas en corto, cuya regulación es más dura en España que en otros países de su entorno.

A este respecto, el vicepresidente de la CNMV ha indicado que las medidas restrictivas son más caras que beneficiosas, aunque ha justificado la suspensión temporal de esta operativa en circunstancias excepcionales.

Así mismo ha recordado los recientes casos de suspensión de reembolsos de fondos de inversión inmobiliaria y ha señalado que, aunque produce "evidentes costes en los inversores", puede finalmente producir mejores precios de venta y es, en último caso, decisión de la gestora.

También se ha referido a la comercialización entre inversores minoristas de emisiones de participaciones preferentes, y ha alertado sobre los riesgos de conflictos de intereses, ya que en estos casos el emisor coincide con el comercializador.

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