Marta Campos
Head of Finance de Laboratorios RoviPresenta:
Ana Gómez Fernández, Analista Renta 4
Presenta:
Ana Gómez Fernández, Analista Renta 4
Laboratorios Farmacéuticos Rovi encara una nueva fase de crecimiento con el objetivo de consolidar su papel como actor global de la industria farmacéutica. Durante unas jornadas organizadas por Renta 4 y BME, Marta Campos, Head of Finance de Rovi, ha detallado la hoja de ruta de la farmacéutica española, que identifica el ejercicio 2026 como un año de inflexión en el que se espera recuperar la senda de crecimiento tras dos ejercicios de transición.
El principal catalizador de esta nueva etapa es la división de fabricación a terceros (CDMO). Rovi prevé que esta área duplique sus ventas para el año 2030, alcanzando una facturación de 700 millones de euros. Este optimismo se sustenta en un desequilibrio favorable entre la oferta y la demanda global de capacidad de llenado de inyectables, que le han permitido firmar contratos con grandes multinacionales en los últimos meses. Entre ellos destaca un acuerdo estratégico firmado en 2024 con una compañía farmacéutica global, comenzando el suministro tan pronto como este año. Asimismo, ha firmado una alianza con Roche para la fabricación de productos de su portfolio metabólico.
A estos hitos se suma la adquisición de una planta en Phoenix, Arizona, a Bristol Myers Squibb (BMS), que otorga a Rovi presencia directa en Estados Unidos. Esta operación le va a permitir diversificar internacionalmente el posicionamiento de la división, contribuyendo a convertirse en un actor global de primer nivel. La operación incluye un acuerdo con BMS para fabricar inyectables, generando ingresos anuales de 50 millones de dólares, cubriendo prácticamente los costes operativos de la planta durante los próximos cinco años mientras la compañía pone en marcha una nueva línea de fabricación para clientes adicionales.
En cuanto a su división tradicional de heparinas, el crecimiento sigue siendo notable, con una estrategia a futuro que pasa por completar la integración vertical. Actualmente, Rovi está construyendo una nueva planta destinada a este fin, completando así todas las fases de la cadena de valor. Este proyecto busca reforzar la competitividad y el crecimiento de la división.
La tecnología de liberación retardada de fármacos (ISM®) sigue siendo la gran apuesta de su estrategia de I+D. Okedi®, el fármaco para la esquizofrenia ya comercializado en Europa y otros mercados internacionales, proyecta unos ingresos de entre 100 y 200 millones de euros para 2030. Para reforzar esta franquicia, Rovi iniciará en 2026 el desarrollo de fase 3 de una versión trimestral de risperidona. Paralelamente, su candidato Letrozol SIE, orientado al tratamiento del cáncer de mama hormono-dependiente, comenzará también su fase 3 en el segundo trimestre de 2026.
La solidez operativa se traduce en un ambicioso plan de crecimiento. Rovi espera que sus ingresos operativos en 2030 se multipliquen entre 1,5 y 1,8 veces respecto a los de 2024. Sin embargo, el dato más relevante es la previsión del EBITDA antes de I+D, que esperan se multiplique entre 2,5 y 2,8 veces en el mismo periodo. Este apalancamiento operativo se explica por el modelo de negocio de CDMO, donde la alta especialización y los márgenes brutos elevados permiten una expansión significativa de la rentabilidad a medida que se ocupa la capacidad disponible en las plantas de la compañía.
En definitiva, Rovi se presenta ante los inversores como una compañía que ha sabido capitalizar su experiencia para escalar sus capacidades industriales y que ahora busca rentabilizar su cartera de productos propios y su infraestructura global.