Naturgy ha cerrado la compra del 34% de Medgaz a Mubadala por un importe de unos 445 millones de euros, con lo que el gasoducto entre Argelia y España pasará a ser propiedad exclusiva de la energética, con una participación del 49%, y de Sonatrach (51%). La energética señaló que la operación le permite transformar su participación del 14,95% en Medgaz en una participación estratégica que le permitirá este control conjunto.
La transacción valora el 100% del capital de Medgaz en 1.300 millones de euros, con un enterprise value de aproximadamente 1.900 millones de euros, equivalente a 6,9 veces el Ebitda esperado en 2021, que incluye el programa de expansión aprobado de 2 bcm (miles de millones de metros cúbicos) anuales del gasoducto actual, que aumentará la capacidad en un 25%, hasta los 10 bcm de volumen, y estará operativo en 2021. La compañía estima que Medgaz distribuya dividendos por encima de los 130 millones anuales a partir del próximo año.
Naturgy adquiere este 34% a través de un vehículo (SPV), para el que la compañía ya ha suscrito un acuerdo con BlackRock's Global Energy & Power Infrastructure Fund (GEPIF), por el que esta firma adquirirá un 50% al mismo precio acordado para la compra de esta participación. Es la primera gran adquisición desde que Reynés tomara los mandos de la compañía.
La operación refuerza la alianza estratégica de Naturgy con Sonatrach y de Argelia con España. La compañía estatal argelina es el primer proveedor de gas a España y el cuarto accionista de Naturgy (4%).
