La inversión de fondos de capital riesgo en empresas se desploma un 90% en un año

SELINA OTERO - VIGO La inversión en Galicia de los fondos de capital riesgo como colchón financiero para los proyectos empresariales se desplomó, alcanzando en 2011 el nivel más bajo de los últimos cinco años. Si bien el número de operaciones por las que apostaron estas entidades no disminuyó con tanta intensidad, con una media de 20 proyectos empresariales financiados cada semestre, sí se percibe una fuerte caída en el volumen de dinero que los fondos de capital riesgo confían a los empresarios, es decir, se trata de operaciones de menor valor. La caída entre el primer semestre de 2010 y el mismo periodo de 2011 alcanzó el 90%, pasando de 171,2 millones de euros a tan solo 12,3.
Es la menor cantidad desde 2007 en la estadística de la comunidad gallega mientras que en el conjunto de España la caída registrada en el cómputo anual es bastante más moderada, rozando el 10%. El desplome del volumen inversor en Galicia es especialmente significativo tras un 2010 de récord histórico, con 350 millones de euros invertidos por los fondos gallegos en la financiación de empresas (170 en el primer semestre y 180 en el segundo), según los datos aportados por la Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (ASCRI).
Tanto es así que en 2010, teniendo en cuenta las estadísticas por comunidades autónomas, Galicia ocupaba el tercer puesto de la tabla nacional en inversión de capital riesgo, instrumento clave para medir el desarrollo social y económico, solo superada por Madrid y Cataluña, según Ascri. De ese tercer puesto en un año especialmente bueno para el capital riesgo, en 2011 la comunidad gallega pasó al octavo en volumen de inversión. ¿En qué comunidades funcionó mejor en el año que acaba de terminar el vínculo entre los inversores mediante participaciones para impulsar la actividad empresarial y contribuir así a generar riqueza? En Madrid, Murcia, Cataluña, Navarra, Castilla y León, País Vasco y Comunidad Valenciana.
Tope inversor
El capital riesgo incluye desde las fases iniciales para emprendedores que ponen en marcha nuevos proyectos, los llamados semilla, hasta impulsos a empresas ya consolidadas que dan un paso más en su andadura. Además, según expertos consultados, hay subsectores en función de los límites de la inversión. "Por poner dos extremos: hay fondos (normalmente internacionales) que no se plantean operaciones de menos de 100 millones de euros de inversión, que toman participaciones generalmente mayoritarias y su objetivo es la mera rentabilidad y otros (casi siempre más locales) que hacen operaciones mucho más pequeñas (en nuestro caso tenemos un tope máximo actual de tres millones por proyecto) que casi siempre funcionan en minoría accionarial y que en muchos casos buscan la rentabilidad como medio para seguir apoyando a nuevas compañías y proyectos", explican fuentes de Vigo Activo, uno de los fondos de capital riesgo de Galicia, junto a Xesgalicia, Unirisco/Uninvest o GesGaixaGalicia, todos ellos socios de Ascri.
El óptimo funcionamiento entre las empresas que optan por recurrir a un fondo de este tipo para lograr financiación depende de ambos: la empresa debe aceptar términos y comprometerse y el fondo ha de apostar por la viabilidad del proyecto empresarial, identificando si la idea se ajusta a lo que el capital riesgo quiere.
En el ámbito nacional la inversión de las entidades de capital riesgo durante 2011 alcanzó los 3.249 millones de euros, volumen ligeramente inferior al de 2010 aunque supera notablemente el de 2009. Según Ascri y webcapitalriesgo.com la mayoría de estas inversiones fueron realizadas por fondos internacionales, con operaciones como las de Blackstone en Mivisa, PAI en Swissport, CVC en Capio, Carlyle en Telecable o First Reserve en Abengoa, todas ellas superiores a los 100 millones de euros.
Por sectores, el mayor volumen de inversión en capital riesgo se produjo en empresas de informática, seguida de proyectos centrados en la energia y los recursos naturales, la biotecnología y la genética y también en compañías de hostelería y ocio. Según Ascri, estos fondos tienen en cartera, susceptibles de ser invertidos, 3.200 millones. Si bien el montante es elevado, solo 700 millones son para proyectos emprendedores, es decir, para compañías en fase de arranque.